◽️جریان پول در صندوقهای طلا دوباره در حال تغییر جهت است. امروز حدود ۲۵۰۰ میلیارد تومان ورود پول به صندوقهای طلا ثبت شده؛ رقمی که پس از رکورد چشمگیر ۷۸۰۰ میلیارد تومانی روز گذشته، نشان میدهد سرعت ورود کاهش یافته اما روند همچنان مثبت است.
◽️نکته مهمتر اینجاست که برای نخستین بار از آغاز جنگ، مجموع خالص ورود پول به صندوقهای طلا مثبت شده است. این تغییر رفتار، یک چرخش مهم در انتظارات سرمایهگذاران را نشان میدهد.
◽️در هفتههای ابتدایی جنگ، پولها عمدتا به سمت «نقدینگی» صندوقهای درآمد ثابت حرکت کرده بودند؛ صندوقهایی که نقدشوندگی بالاتر و ریسک پایینتری داشتند. در مقابل صندوقهای طلا در همین دوره با خروج پول مواجه بودند، زیرا فضای نااطمینانی و نیاز به نقدینگی بر تصمیمها غلبه کرده بود.
◽️اما با کاهش نسبی فضای تعلیق در اقتصاد و بازگشت بخشی از ثبات به بازار ارز و سهام، ورق برگشت. جریان پول از صندوقهای درآمد ثابت —که در اوج جنگ تا حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان ورود ثبت کرده بودند— به تدریج کاهش یافته و به زیر ۱۲ هزار میلیارد تومان رسیده است.
◽️در مقابل، صندوقهای طلا دوباره بهعنوان ابزار پوشش تورم وارد میدان شدهاند؛ بهویژه در شرایطی که تورم بالا و انتظارات قیمتی همچنان پابرجاست.
سه سناریوی پیش روی صندوقهای طلا
۱- اگر وضعیت فعلی با همین سطح از تنش ادامه پیدا کند، میتوان انتظار ادامه ورود پول به صندوقهای طلا و رشد تدریجی قیمت طلا در بازار داهلی را داشت.
۲- در صورت بازگشت تنشهای نظامی، احتمال خروج دوباره پول از طلا وجود دارد.
۳- اگر شرایط به سمت توافقی پایدار و گشایشهای اقتصادی تغییر کند، با کاهش انتظارات تورمی، جذابیت طلا کاهش یافته و بخشی از پولها خارج خواهند شد.
تبادل نظر